आरबीआय डिसेंबरमध्ये 25 बीपीएस रेपो दरात कपात करणार आहे?

रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडिया (RBI) पुढील सहा महिन्यांत व्याजदरात 50 bps ने कमी करेल अशी अपेक्षा आहे. महागाई दर ऑगस्टमध्ये दुसऱ्या महिन्यासाठी RBI च्या मध्यम मुदतीच्या 4.0% च्या लक्ष्यापेक्षा कमी आहे. येत्या काही महिन्यांत तो थोडा वाढण्याची अपेक्षा असताना, तो जवळपास एक वर्षापासून 2%-6% कम्फर्ट झोनमध्ये आहे आणि 2026 च्या मध्यापर्यंत तिथेच राहण्याची अपेक्षा होती.

वृत्तसंस्था रॉयटर्सच्या सर्वेक्षणात, बहुसंख्य अर्थशास्त्रज्ञांनी सांगितले की ते ऑक्टोबरमध्ये जाण्याऐवजी डिसेंबरपर्यंत वाट पाहतील.

मजबूत देशांतर्गत अर्थव्यवस्था आणि स्थिर चलन यामुळे या महिन्यात यूएस फेडरल रिझर्व्हच्या 50 बेस-पॉइंट कपात झाल्यानंतर आरबीआयला त्वरीत पाठपुरावा करण्यास प्रवृत्त केले जाणार नाही, असे बहुतेक अर्थतज्ज्ञांनी सांगितले.

एप्रिलपासून घेतलेल्या रॉयटर्स पोलमध्ये रेपो दरासाठी सरासरी अंदाज बदललेला नाही.

80% पेक्षा जास्त अर्थतज्ञ, 76 पैकी 63, सप्टेंबर 17-26 रॉयटर्सच्या सर्वेक्षणात RBI 7-9 ऑक्टोबरच्या बैठकीनंतर रेपो दर 6.50% वर ठेवेल असे भाकीत केले. बारा जणांनी 25 बेसिस-पॉइंट कटचा अंदाज लावला, तर एकाने 6.15% पर्यंत घसरण्याचा अंदाज व्यक्त केला.

RBI ने फेब्रुवारी 2023 पासून रेपो रेट स्थिर ठेवला आहे, FX मार्केटमध्ये थेट हस्तक्षेप करून रुपयासाठी घट्ट ट्रेडिंग रेंज राखण्यावर लक्ष केंद्रित केले आहे.

Acuite Ratings चे अर्थतज्ज्ञ सुमन चौधरी म्हणाले, “RBI ला घाई का होणार नाही, ज्याला फेडला कपात करावी लागली, याचे कारण म्हणजे भारतीय अर्थव्यवस्था अजूनही खूप मजबूत विकेटवर आहे.”

“… अन्नधान्य चलनवाढ खाली येण्याची चिन्हे दिसू लागल्याने आणि पुढील काही महिन्यांसाठी गेल्या वर्षीच्या तुलनेत चांगली वागण्याची शक्यता असल्याने, मला डिसेंबरमध्ये कपात होण्याची शक्यता दिसत आहे,” ते पुढे म्हणाले.

गव्हर्नर शक्तीकांत दास यांनी अलीकडेच पुनरुच्चार केला की “महागाईत काही घसरणीमुळे वाहून न जाणे” महत्वाचे आहे, ज्यामुळे अनेकांनी असा निष्कर्ष काढला की आरबीआयला दर कमी करण्याचा पुरेसा आत्मविश्वास देण्यासाठी सौम्य चलनवाढीचे आणखी काही वाचन करावे लागेल.

चलनविषयक धोरण समितीमध्ये तीन नवीन बाह्य सदस्यांच्या नियुक्तीबाबत अनिश्चिततेच्या पार्श्वभूमीवर काही अर्थतज्ञांनी आगामी बैठकीपलीकडे दराचा अंदाज प्रदान केला नाही कारण सध्याच्या सदस्यांच्या अटी 4 ऑक्टोबर रोजी संपणार आहेत.

मध्यवर्ती अंदाजाने पुढील तिमाहीत 6.25% दर अपेक्षित असलेल्या जवळपास 60% (71 पैकी 41) सह चतुर्थांश-पॉइंट कट दर्शविला. तरीही, एक तृतीयांश पेक्षा कमी (22) त्यांना 6.50% आणि उर्वरित (8) अपेक्षित दर 6.15% किंवा त्याहून कमी आहेत.

वर्षाअखेरीस अंदाज प्रदान करणाऱ्यांपैकी अर्ध्याहून अधिक जणांनी सांगितले की, अनेक प्रमुख मध्यवर्ती बँका आधीच सुलभ असूनही, दर कमी करण्यापूर्वी मध्यवर्ती बँक डिसेंबरपर्यंत प्रतीक्षा करेल.

मध्यवर्ती अंदाजानुसार, RBI फेब्रुवारीमध्ये आणखी 25 बेसिस पॉइंट्स कमी करेल, रेपो दर 6.00% पर्यंत कमी करेल. ते फेडच्या तुलनेत खूपच कमी आहे, जे पुढील तीन महिन्यांत आणखी 50 बेसिस पॉइंट्स आणि 2025 मध्ये 100 बेसिस पॉइंट्सने कमी होण्याची अपेक्षा आहे.

अलीकडील घसरण असूनही, सर्वेक्षणाने महागाई पुन्हा वाढण्याचा अंदाज वर्तवला आहे आणि या आर्थिक वर्षात सरासरी 4.5% आणि पुढील 4.3%.

आशियातील तिसरी-सर्वात मोठी अर्थव्यवस्था या आर्थिक वर्षात 6.9% वाढण्याची अपेक्षा होती, जी आर्थिक वर्ष 2023-24 मधील 8.2% वाढीपेक्षा कमी आहे. पण ती सर्वात वेगाने वाढणारी प्रमुख अर्थव्यवस्था राहील.

रेपो रेट म्हणजे काय आणि ते महत्त्वाचे का आहे?

रेपो दर हा व्याज दर आहे ज्यावर RBI व्यावसायिक बँकांना कर्ज देते, सध्या 6.50% वर सेट आहे. अर्थव्यवस्थेतील चलनवाढ आणि तरलता व्यवस्थापित करण्यासाठी हे एक महत्त्वपूर्ण साधन आहे. रेपो दर समायोजित करून, आरबीआय कर्ज घेण्याच्या खर्चावर नियंत्रण ठेवते, कर्ज आणि ठेवींवरील व्याजदरांवर प्रभाव टाकते, ज्यामुळे आर्थिक वाढ आणि महागाईवर परिणाम होतो. उच्च रेपो दर तरलता कमी करून चलनवाढीला आळा घालतो, तर कमी दर कर्ज आणि गुंतवणुकीला प्रोत्साहन देऊन वाढीला चालना देतो.